Reading the risk metrics on your Polymarket curve
An equity curve is more than a line going up or down. Three numbers next to it — period return, hit ratio and Sharpe — say how good the ride was, not just where it ended. Here is what each one means and exactly how it is figured.
Period return
The return is your result over a window as a share of what you put in, so you can compare a small wallet to a big one. Pick the window on the chart — month to date, year to date, or since inception — and the return is measured over exactly that span. Two wallets can both be up 200 dollars; the one that did it on less money has the higher return.
Hit ratio — how often you are right
The hit ratio is the share of days you finished in the green:
Flat days — where the result did not move — are left out, so a quiet holiday does not drag the number down. A hit ratio of 55% means that, over the window you chose, you closed the day up more often than down. On its own it says nothing about size: many small wins and one big loss can still be a losing wallet, which is why you read it next to the return.
Sharpe ratio — return per unit of risk
The Sharpe ratio rewards a steady climb and punishes a bumpy one. It takes your daily percentage results — each day's profit divided by the previous day's portfolio — and compares their average to how much they swing:
Here each r is a daily return, n is the number of days, and √365 scales a daily figure up to a yearly one (the ACT/365 convention). This is an approximation of the textbook Sharpe: it assumes a risk-free rate of zero and uses the root-mean-square of the returns in place of the sample standard deviation. The two are close in practice, and the shortcut keeps the number stable on short windows. Loosely: above 1 is good, above 2 is excellent, and a negative Sharpe means the swings were not worth the return.
Why the numbers move with the window
All three depend on the span you select. A great month can carry a strong Sharpe that fades once a rough week enters the year-to-date view. A handful of days is too few to trust a Sharpe at all, so treat short windows as a hint, not a verdict — the more days in the window, the more the numbers mean.
See your own. Open the curve, pick a window, and read the return, hit ratio and Sharpe together.
Open the tool →Lendo as métricas de risco da sua curva na Polymarket
Uma curva de patrimônio é mais do que uma linha subindo ou descendo. Três números ao lado dela — retorno do período, hit ratio e Sharpe — dizem o quão boa foi a viagem, não só onde ela terminou. Veja o que cada um significa e como é calculado.
Retorno do período
O retorno é o seu resultado numa janela como fração do que você colocou, para comparar uma carteira pequena com uma grande. Escolha a janela no gráfico — mês, ano ou desde o início — e o retorno é medido exatamente nesse trecho. Duas carteiras podem estar ambas +200 dólares; a que fez isso com menos dinheiro tem o retorno maior.
Hit ratio — com que frequência você acerta
O hit ratio é a fração de dias que você terminou no azul:
Os dias parados — em que o resultado não mexeu — ficam de fora, para um feriado tranquilo não puxar o número para baixo. Um hit ratio de 55% quer dizer que, na janela escolhida, você fechou o dia no positivo mais vezes do que no negativo. Sozinho não diz nada sobre tamanho: muitos ganhos pequenos e uma perda grande ainda podem ser uma carteira perdedora — por isso ele se lê ao lado do retorno.
Sharpe — retorno por unidade de risco
O Sharpe premia uma subida constante e castiga uma cheia de solavancos. Ele pega os seus resultados percentuais diários — o resultado de cada dia dividido pelo patrimônio do dia anterior — e compara a média deles com o quanto oscilam:
Aqui cada r é um retorno diário, n é o número de dias, e √365 leva um número diário para a escala de um ano (a convenção ACT/365). É uma aproximação do Sharpe teórico: assume taxa livre de risco igual a zero e usa a raiz quadrática média dos retornos no lugar do desvio-padrão amostral. Na prática os dois ficam próximos, e o atalho mantém o número estável em janelas curtas. Em linhas gerais: acima de 1 é bom, acima de 2 é excelente, e um Sharpe negativo diz que a oscilação não compensou o retorno.
Por que os números mudam com a janela
Os três dependem do trecho que você seleciona. Um ótimo mês pode sustentar um Sharpe forte que enfraquece quando uma semana ruim entra na visão do ano. Poucos dias são pouco para confiar num Sharpe, então trate janelas curtas como pista, não veredito — quanto mais dias na janela, mais os números significam.
Veja a sua. Abra a curva, escolha uma janela e leia o retorno, o hit ratio e o Sharpe juntos.
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Une courbe de patrimoine, c'est plus qu'une ligne qui monte ou descend. Trois chiffres à côté — rendement de la période, hit ratio et Sharpe — disent la qualité du trajet, pas seulement le point d'arrivée. Voici ce que chacun signifie et comment il est calculé.
Rendement de la période
Le rendement, c'est votre résultat sur une fenêtre rapporté à ce que vous avez engagé, pour comparer un petit portefeuille à un gros. Choisissez la fenêtre sur le graphique — mois, année ou depuis le début — et le rendement est mesuré exactement sur cette période. Deux portefeuilles peuvent être tous deux à +200 dollars ; celui qui l'a fait avec moins d'argent a le meilleur rendement.
Hit ratio — à quelle fréquence vous avez raison
Le hit ratio est la part de jours terminés dans le vert :
Les jours plats — où le résultat n'a pas bougé — sont écartés, pour qu'un jour férié calme ne tire pas le chiffre vers le bas. Un hit ratio de 55 % signifie que, sur la fenêtre choisie, vous avez clôturé la journée en hausse plus souvent qu'en baisse. Seul, il ne dit rien sur l'ampleur : beaucoup de petits gains et une grosse perte peuvent rester un portefeuille perdant — d'où sa lecture aux côtés du rendement.
Sharpe — rendement par unité de risque
Le Sharpe récompense une montée régulière et pénalise une montée en dents de scie. Il prend vos résultats quotidiens en pourcentage — le résultat de chaque jour divisé par le patrimoine de la veille — et compare leur moyenne à leur amplitude :
Ici chaque r est un rendement quotidien, n le nombre de jours, et √365 porte un chiffre journalier à l'échelle annuelle (la convention ACT/365). C'est une approximation du Sharpe théorique : elle suppose un taux sans risque nul et utilise la moyenne quadratique des rendements à la place de l'écart-type de l'échantillon. En pratique, les deux sont proches, et le raccourci garde le chiffre stable sur des fenêtres courtes. En gros : au-dessus de 1 c'est bon, au-dessus de 2 c'est excellent, et un Sharpe négatif indique que les secousses ne valaient pas le rendement.
Pourquoi les chiffres changent selon la fenêtre
Les trois dépendent de la période choisie. Un excellent mois peut porter un Sharpe élevé qui faiblit dès qu'une mauvaise semaine entre dans la vue annuelle. Une poignée de jours est trop peu pour se fier à un Sharpe : traitez les fenêtres courtes comme un indice, pas un verdict — plus il y a de jours, plus les chiffres ont du sens.
Voyez la vôtre. Ouvrez la courbe, choisissez une fenêtre et lisez ensemble le rendement, le hit ratio et le Sharpe.
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Una curva de patrimonio es más que una línea que sube o baja. Tres números a su lado — rendimiento del período, hit ratio y Sharpe — dicen qué tan bueno fue el camino, no solo dónde terminó. Aquí verás qué significa cada uno y cómo se calcula.
Rendimiento del período
El rendimiento es tu resultado en una ventana como fracción de lo que pusiste, para comparar una cartera pequeña con una grande. Elige la ventana en el gráfico — mes, año o desde el inicio — y el rendimiento se mide exactamente en ese tramo. Dos carteras pueden estar ambas +200 dólares; la que lo hizo con menos dinero tiene el mayor rendimiento.
Hit ratio — con qué frecuencia aciertas
El hit ratio es la fracción de días que terminaste en verde:
Los días planos — en los que el resultado no se movió — quedan fuera, para que un feriado tranquilo no tire el número hacia abajo. Un hit ratio del 55% significa que, en la ventana elegida, cerraste el día en positivo más veces que en negativo. Por sí solo no dice nada del tamaño: muchas ganancias pequeñas y una pérdida grande pueden seguir siendo una cartera perdedora — por eso se lee junto al rendimiento.
Sharpe — rendimiento por unidad de riesgo
El Sharpe premia una subida constante y castiga una llena de sacudidas. Toma tus resultados diarios en porcentaje — el resultado de cada día dividido por el patrimonio del día anterior — y compara su promedio con cuánto oscilan:
Aquí cada r es un rendimiento diario, n el número de días, y √365 lleva un número diario a la escala de un año (la convención ACT/365). Es una aproximación del Sharpe teórico: supone una tasa libre de riesgo de cero y usa la raíz cuadrática media de los rendimientos en lugar de la desviación estándar muestral. En la práctica los dos quedan cerca, y el atajo mantiene el número estable en ventanas cortas. A grandes rasgos: por encima de 1 es bueno, por encima de 2 es excelente, y un Sharpe negativo dice que la oscilación no compensó el rendimiento.
Por qué los números cambian con la ventana
Los tres dependen del tramo que selecciones. Un gran mes puede sostener un Sharpe fuerte que se debilita cuando una mala semana entra en la vista del año. Un puñado de días es muy poco para confiar en un Sharpe, así que trata las ventanas cortas como una pista, no un veredicto — cuantos más días, más significan los números.
Mira la tuya. Abre la curva, elige una ventana y lee juntos el rendimiento, el hit ratio y el Sharpe.
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